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华安基金：市场放量普涨，创业板50指数涨0.23%

每日一算
2024-09-24 14:08:16
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　　创业板50周报

　　行情回顾及主要观点：

　　过去一周（9月18日-9月20日）市场放量收涨：上证综指上涨1.21%，深证成指上涨1.15%，上涨0.23%。交易面，美联储降息50基点靴子落地，释放流动性，A股市场流动性周中冲高至6300亿元以上。

　　行业方面普涨，上周申万31个一级行业有24个行业收涨。具体来看，受美联储降息影响，金价冲高，带动有色金属板块上涨。此外，美国降息落地后，国内降息预期升温，地产链涨幅靠前。基本面方面，受8月家电内外销出货超预期影响，家电板块涨幅靠前。

　　在9月19日，美联储大幅下调政策利率50个基点后，市场对于国内降息的预期显著升温。然而，央行在9月20日公布的主要政策利率（7天期逆回购利率）以及两个期限品种的LPR报价均保持不变。华安基金指数与量化投资部认为，这主要是由于当前正处于7月降息后的政策效果观察期，同时宏观经济下行压力总体可控，各类风险也得到有效控制，因此短时间内连续下调政策利率并引导LPR报价跟进下调的迫切性并不大。

　　展望后市，美联储较大幅度降息后，国内货币政策灵活调整的空间扩大。这将有助于完成全年“5.0%左右”的经济增长目标，推动物价水平温和回升，并有效控制房地产行业等重点领域风险。

　　上周创业板相关ETF持续净流入。权重行业方面，创业板50指数权重行业计算机等超跌板块表现靠前。创业板50指数的行业分布中新能源、医药、通信、电子为四大权重板块，创业板50ETF（159949）值得持续关注。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

　　l 电力设备新能源

　　光伏：本周光伏产业链价格整体持稳，其中N型硅料价格小幅上涨，而其他品种价格保持平稳。新兴市场如印度光伏装机延续高景气。2024年1-8月印度累计新增光伏装机16.11GW，同比+94%；其中8月印度新增光伏装机2.22GW，同比+378%，环比+28%。组件价格快速回落叠加光伏并网电价上升，印度集中式光伏装机需求旺盛。

　　新能源汽车：美国贸易代表办公室（USTR）公布了对华 301 条款调查中的关税相关细则，旨在减少从中国进口的商品，提高供应链的多样性。细则对电动汽车加征100%关税，于2024年9月27日起实施；对锂离子动力电池、天然石墨加征25%关税，其中“锂离子汽车动力电池”的关税将从2024年起提高，而对非动力用途的锂离子电池、天然石墨的关税加征预期将于2026年开始实施。本次电动车、锂电加征关税税率与 5月14日初稿预期基本一致，此前市场对加征关税预期基本已反应。

　　l 医药生物

　　医疗领域扩大开放，有利国内诊疗水平提高：

　　近日商务部、国家卫健委、国家药监局等三部门明确医疗领域扩大开放试点工作。其中，在生物技术领域，自通知印发之日起，在中国（北京）自由贸易试验区、中国（上海）自由贸易试验区、中国（广东）自由贸易试验区和海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产，并表示所有经过注册上市和批准生产的产品，可在全国范围使用。在独资医院领域，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。核心观点：（1）将缓解相关领域企业投融资问题及为病人提供更多治疗手段。（2）体现我国在医疗领域进一步开放的决心，同时也体现谨慎与安全。（3）高端诊疗需求将会进一步被满足，良性竞争有利于医院治疗水平提高。

　　l 电子

　　消费电子：iPhone 16系列重磅发布，搭载第二代3纳米工艺打造的全新A18处理器，相比A16，其性能快30%，功耗低30%，其他方面主要变化：后置镜头模组垂直排列；加入操作按钮；新增相机控制按键。iPhone16 Pro与16 Pro Max 均搭载 A18 Pro芯片，相比于A17 Pro，性能强15%，功耗低20%，

　　尺寸分别提升至6.3和6.9英寸，续航能力明显提升，16 Pro Max创下iPhone 续航新纪录。对于备受瞩目的 Apple Intelligence，预计将于10月随 iOS 18.1 系统推出，进入测试阶段，中文版将于明年上线。消费电子领域AI功能不断升级，硬件设备性能提升，有望持续带动手机需求的提升。

　　半导体：AI指引再次上调。9月12日，英伟达CEO黄仁勋在高盛举办的技术会议上表示，基于目前强劲的市场需求，Blackwell预计会在 24Q4出货并扩大产能，进一步加强了市场对AI发展的信心。

　　根据市场研究公司Omida的数据，第三季度夏凉最大的三层单元（TLC）256Gb NAND闪存产品价格预计从上一季度的1.54美元下降2.6%至1.5美元；企业级固态硬盘中使用的四层单元（QLC）NAND 256Gb 价格预计将从第二季度的1.23美元上涨到第四季度的1.36美元。NAND市场两级分化，消费级SSD价格下滑，企业级SSD涨价；即面对消费者的产品价格下跌，而面对服务器的产品价格上涨，是一个值得注意的发展趋势。

　　汽车电子：8月国内新能源乘用车生产达到105.1万辆，同比增长 32.6%，环比增长12.7%；零售达到102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17.0%；8月新能源车零售渗透率53.9%，创渗透率新高。进入“金九银十”的传统旺季，随着报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台，国内购车需求有望获得良好支撑。

　　创业板50ETF（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额5.37亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金截至2024年9月20日，规模156.04亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。

　　创业板50ETF（159949）上周表现：